德邦证券：源杰科技（688498）-2022年报及2023Q1季报点评：国产光芯片龙头加速数通市场布局

源杰科技(688498)投资要点公司数通侧、电信侧光芯片均实现大幅增长：公司2022年实现营业收入2.83亿元，同比上升21.89%，实现归母净利润1亿元，同比上升5.28%；其中2022Q4实现营业收入0.89亿元，同比上升14.1%，环比上升25.4%，2022Q4实现归母净利润0.26亿元，同比下降25.7%，环比上升6.02%。收入结构方面，公司电信市场实现营业收入2.37亿元，同比上升19.26%，主要原因是海内外电信运营商持续加大10GPON网络建设投入。公司数通市场及其他实现营收0.45亿元，同比上升33.69%，主要原因是公司25GDFB激光器芯片实现批量出货。公司2023Q1实现营业收入0.35亿元，同比下降40.6%，实现归母净利润0.12亿元，同比下降49.68%，主要原因是一季度光纤接入、数据中心光芯片市场需求不佳。AIGC、ChatGPT、6G技术持续热度，公司高速率光芯片研发进展顺利：ChatGPT持续热度下，AI成为北美各大云厂商下阶段投资主力，海外云巨头已经开始加速布局，光通信有望持续受益于AIGC、ChatGPT所驱动的高算力建设，数据中心对于高速、高