国信证券：交通运输行业2023年5月投资策略：交运一季报表现符合预期，看好出行及一带一路相关个股

核心观点航运：南美雨季过后Cape船型表现亮眼但其他船型表现偏弱，本周BCI报2301点，环比大涨17.6%，但是受其他船型运价回落影响，BDI报1435点，环比跌5.9%。油运方面，随着全球炼厂进入检修高峰，行业进入淡季，本周BDTI报1046点，环比跌8.7%，BCTI报752点，环比跌22.3%，TD3C航线的VLCC运价下降至44000美元/天，环比下降12500美元/天，且成交量仅12单，较上周减少约一半水平。但是我们认为，今年行业需求的回升及供给的紧缩或为大概率事件，淡季的影响或偏短期，23旺季的弹性或超出市场预期，推荐招商轮船、中远海能、招商南油。航空机场：民航复苏驱动行业盈利逐步好转，1Q民营干线航司率先实现盈利，大航全面减亏，枢纽机场业绩同样回归至盈亏平衡点附近。五一假期旅游客流表现火热，国内线量价齐升，国际线客运航班量恢复至19年同期超四成。我们继续看好民航业供需反转的大方向，五一假期客流火热进一步推升暑运预期。伴随着需求持续复苏，民航终将由供大于求逐步向供需平衡乃至供不应求过渡，运价水平有望持续强势。航空板块推荐春秋航空、吉祥航空、三大航，机场板块同样有望受益于国