国海证券：协鑫能科（002015）-2022年年报及2023年一季报点评：2023Q1业绩大幅增长，移动能源业务积极推进

协鑫能科(002015)事件：协鑫能科发布2022年年报&2023年一季报：公司2022年实现营业收入106.83亿元，同比下降5.70%；实现归母净利润为6.80亿元，同比下降32.92%。2023年一季度公司实现营业收入28.55亿元，同比增长9.57%；实现归母净利润3.25亿元，同比增长91.07%。投资要点：燃料成本高企压制热电联产业务利润。2022年，受天然气、煤炭等燃料价格持续处于高位影响，燃机企业电价随燃料价格变动虽有一定联动，但未能消化全部成本，电力行业承受巨大成本压力，盈利能力出现下滑。公司积极采取措施，持续进行发电机组节能改造与运营优化，加大长协燃料兑现，稳定采购价格，2022年售电收入57.74亿元，同比下降13.22%。同时，公司积极拓展热用户，积极争取供热价格，2022年实现热力销售收入40.31亿元，同比增长11.70%。公司致力于大力开发分散式风电项目，适度开发热电联产项目，努力提升清洁能源装机占比；截至2023年3月31日，公司并网总装机容量为3659.04MW，其中：燃机热电联产2437.14MW，风电743.90MW，生物质发电60MW，垃圾发电1