东吴证券：食品饮料行业跟踪周报：基础建设年，稳中求进取

投资要点推荐个股：推荐贵州茅台、五粮液、山西汾酒、洋河股份、古井贡酒、青岛啤酒；关注泸州老窖、古井贡酒、今世缘、重庆啤酒。本周行情回顾：本周沪深300上涨3.64%，食品饮料行业上涨5.96%，相对沪深300指数超额收益2.32%，在SW行业分类下各行业总排名第3。子板块中，黄酒涨幅最大，上涨11.37%；其他酒类涨幅最小，上涨1.42%。截至2021年5月29日，食品饮料指数市盈率为50.94，环比上升2.98个单位，高于历史均值14.68个单位。本周个股方面，涨幅排名居前的有海南椰岛、老白干酒、承德露露等，涨幅排名居后的有妙可蓝多、华宝股份、安记食品等。周观点：白酒：低基数背景下业绩有望实现高弹性增长。中长期高端酒茅五泸确定性之选，全年有望走出前低后高的业绩走势；看好茅台外围非标产品提价、五粮液计划外团购打款贡献报表增量、五粮液老窖在之后节日和旺季催化下的批价提升和打款热度；次高端和地产酒基于20H1低基数和动销反馈积极共同锚定上半年业绩增速：次高端龙头的五一后低库存回补+端午备货预期，高端提价打开价格空间，消费升级推动次高端价格弹性增强，青花20和30、梦6+、500-800大单