国元证券：全球市场周报：全球加息预期再起，债市风险持续累积-260909

报告要点： 美国市场，非农强劲推升加息预期，三大指数涨跌不一 本周（2026年08月31日至09月04日）美国经济基本面呈现“就业韧性+通胀粘性”的组合，劳动力市场超预期走强，叠加制造业价格指数维持高位，令美联储9月货币政策走向反复摆动。8月新增非农就业和油价飙涨推动加息预期回升至约60%。非农就业大增16.2万（预期5.6万），其中酒店（6.2万）和教育（2.9万）服务类就业高增，信息（-2.3万）和金融（-1.1万）收缩。失业率维持4.1%的历史低位，平均时薪同比增3.1%（前值3.24%）。此外，8月ISM制造业PMI降至54.6（前值55.6），连续第八个月扩张，但是价格指数维持71.1高位，反映通胀压力持续。本周美股三大指数走势分化，整体先涨后跌。道指收跌0.27%，报53414.25点，纳指收涨0.40%，报26506.99点；标普500收涨0.09%，报7718.60点；从板块看，能源领涨，工业和消费下行。能源板块以2.26%的涨幅居前，信息技术涨1.09%；工业跌1.1%，材料跌1.57%，可选消费跌2.12%。美债方面，中东局势恶化支撑长端收益率上行。10年期国债收益