国信证券：通信行业2023年5月投资策略暨财报总结：关注AI主线与一季度复苏板块

核心观点4月行情回顾：板块表现强于大市。4月沪深300指数全月下跌0.5%，通信（申万）指数全月上涨3.5%，跑赢大盘，在申万31个一级行业中排名第5。通信行业估值维持回暖趋势，处于近10年30分位数左右水平。各细分领域中，光器件光模块、运营商、IDC等领涨，涨幅分别为27.2%、10.0%和9.1%。2023年一季度通信行业基金持仓分析。按照申万一级行业分类，23Q1基金重仓通信行业的市值规模为397亿元，占比1.8%，环比+0.3pct，低于23Q1通信行业标准行业配置比例2.4%。按国信通信股票池，23Q1基金重仓通信行业个股集中度下降，重仓通信前十大个股市值合计470.6亿元，占同期基金重仓通信行业市值规模的70.8%，环比减少5.1pct。从板块分布来看，基金重仓个股偏好5G、运营商、IDC、光器件光模块、企业数字化等细分领域。通信行业2022年报总结。2022年通信行业整体营收和归母净利润分别同比增长9%和15%。分板块来看，宏观环境压力下，部分前期高景气的板块面临增长放缓，但通信行业公司在汽车、新能源等领域的跨界布局取得积极成果。通信行业2023年一季报总结：由于22Q1