国海证券：中国石油（601857）-2023年一季报点评报告：国内油气销量增长，Q1业绩靓丽

中国石油(601857)事件:2023年4月28日，中国石油发布一季报，2023Q1实现营业收入7324.7亿元，同比-6.0%，环比-6.5%；实现归母净利润436.3亿元，同比+12.2%，环比+49.9%；实现扣非后归母净利润441.2亿元，同比+11.8%。销售毛利率为21.2%，同比+1.2个pct，环比-3.4个pct；销售净利率为6.6%，同比+1.0个pct，环比+2.8个pct。经营活动现金流净额为1263.8元，同比+49.7%。投资要点:2023Q1业绩逆势增长，提质增效成效显著据Wind数据，2023Q1国际原油价格回落，Brent原油均价为82.10美元/桶，同比-16%，环比-7%，但公司业绩同比/环比均实现增长，主要由于公司油气产品国内销量增加，以及提质增效工作持续深入开展，成效显著。公司抓住国内经济稳步发展的有利时机，落实高质量发展要求，持续优化生产运行和产品结构，加强市场营销，严格控制投资和成本费用，生产经营平稳高效运行。同比来看，2023Q1实现归母净利润436.3亿元，同比+47.3亿元，油品和化工品价格下降导致营收规模同比下降，毛利润同比略降2.