东海证券：石油石化行业2022年报及2023一季报总结：景气分化，强者恒强

国内石化行业整体经营状况向好，上下游景气分化：2022年，石化行业（申万）整体实现营业收入、归母净利润双增，同比分别+24%、+30%；其中上游油气开采、油服工程板块盈利在高油价背景下，归母净利润同比+84%；炼化化工板块在油价高位大幅震荡、下游需求下滑双重因素影响下，盈利承压，同比-42%。2023年一季度，石化行业（申万）整体实现营业收入19606亿元，同比+5%，环比-7%；实现归母净利润1034亿元，同比-12%，环比+62%。行业2022年和2023年一季度净现金流流入分别为889亿元、553亿元，处于历史平均水平之上，保持了良好的行业经营状况。油气开采：油价高位震荡，2023Q1盈利仍维持高位。2023Q1布油均价82.10美元/桶，同比-16%，环比-7%。油价下行对营收环比产生一定影响，但整体盈利仍坚挺，一季度实现归母净利润796亿元，同比+4%，环比+23%。油服工程：周期上行，盈利持续改善。上游资本开支的回升直接决定油服行业的资金投入量，进而引领油服行业复苏。2022年全球石油行业上游资本支出4990亿美元，同比+39%；预计2023年约5612亿美元，增幅为12%