申港证券：机械设备行业：老龄化时代 机器人红利释放

投资摘要：行情回顾：申万机械本周下跌0.03%，位列28个一级子行业第20位；PE（TTM）23.81倍；PB（LF）2.62倍。每周一谈：老龄化时代机器人红利释放人口老龄化及用工成本上涨成为机器人产业加速发展的催化剂老龄化不断加重：我国从2000年开始就已进入老龄化社会，并且老龄化程度不断加重。根据国家最新的人口普查结果，2020年我国65岁及以上人口已经达到19064万人，占13.50%。未来一段时期将持续面临人口长期均衡发展的压力。平均用工成本越来越高：根据国家统计局的数据，2019年制造业平均工资为7.8万元，相比于2010年已经上涨了152%，平均年复合增长10.9%。自动化需求强烈：随着技术的进步，自动化装备的成本越来越低，稳定性也比人工更高。故企业为了降低成本、提升质量，会进一步提高自动化率，应用越来越多的工业机器人及自动化生产设备。全球机器人市场看中国我国的工业机器人应用还处于较低水平。近10年，我国的自动化技术应用高速发展，但与日、德、美等工业发达国家相比仍有不小差距。以工业机器人的应用密度来说，我国的工业机器人密度水平只有日、德、美的一半左右。我国是目前全球工业机器