西南证券：健民集团（600976）-2023年半年报点评：龙牡增长超预期，投资收益表现亮眼

健民集团(600976)投资要点事件：2023年上半年公司实现营业收入21.6亿元（+17.7%）；归母净利润2.5亿元（+34.1%）；扣非归母净利润2.3亿元（+45.7%）。Q2收入11.5亿元（+24.9%），归母净利润1.5亿元（+53.7%）。上半年投资收益1.0亿元（+24.6%）。收入端：60袋龙母壮骨颗粒超预期增长，创新药研发有序推进。分业务来看，2023年上半年医药工业收入11.2亿元（+23.9%），商业收入10.2亿元（+11.4%）；公司主导产品龙牡壮骨颗粒销售3.3亿袋（+32.2%），健脾生血颗粒/片525.7万盒（+10.0%），小金胶囊346.6万盒（-6.3%），便通胶囊400.4万盒（+12.1%），健民咽喉片227.6万盒（+16.2%），雌二醇凝胶85.7万盒（+27.0%）。中药创新药小儿紫贝止咳糖浆、牛黄小儿退热贴、枳术通便颗粒研发工作按目标顺利推进，儿童制剂完成报产1项、完成预中试研究3项，取得保健食品备案凭证1项，上市品种如复方紫草油二次开发工作亦有序推进。渠道端：广告营销带动销售，院内产品逐步走向院外。1）院外：围绕龙牡、便通双品牌制