中原证券：江丰电子（300666）-22年报及23Q1季报点评：高纯靶材不断提升市场份额，半导体零部件继续高速成长

江丰电子(300666)事件：近日公司发布2022年年度报告和2023年第一季度报告，2022年公司实现营收23.24亿元，同比+45.80%；归母净利润2.65亿元，同比+148.72%；扣非归母净利润2.18亿元，同比+186.50%；23Q1单季度实现营收5.65亿元，同比+15.37%，环比-11.54%；实现归母净利润0.56亿元，同比+67.38%，环比+33.41%；扣非归母净利润0.36亿元，同比-14.88%，环比+11.31%。投资要点：营收继续保持稳健增长，盈利能力环比显著提升。受益于高纯靶材和半导体零部件的旺盛需求，公司2022年营收快速增长；23Q1营收同比继续保持稳健增长，由于23Q1半导体景气周期继续下行，全球主要晶圆厂产能利用率环比延续下降趋势，公司靶材业务受此影响，23Q1营收环比出现下降。由于公司靶材业务使用国产原材料比例提升，以及产品结构变化等因素影响，公司23Q1毛利率环比提升2.87%至31.8%，净利率环比提升5.08%至9.16%。高纯靶材业务不断提升市场份额，持续稳健成长可期。公司是全球技术领先的高纯靶材制造商，已经进入台积电、联华电子、