东海证券：基础化工行业2023中报综述：行业弱复苏+去库，看好供需关系改善下的资产低估板块

投资要点：2023年Q2基础化工行业盈利下降，但营收环比增加。2023年上半年，由于能源价格波动叠加下游需求不振，基础化工行业受到成本端及需求端的双重挤压，行业归母净利润下滑。2023年上半年基础化工行业实现营业总收入10373.72亿元，同比下降9.92%；实现归母净利润665.15亿元，同比下降51.95%，在申万一级行业中处于第30位。2023Q2，基础化工行业实现营业总收入5317.03亿元，同比下降13.48%，环比增加5.15%；实现归母净利润325.31亿元，同比下降56.50%，环比下降4.28%。海外化工龙头：经营业绩承压，项目布局以减能增效为导向。2023Q2海外化工行业弱需求、高成本状态未有明显改善，海外企业经营业绩持续承压。2023Q2，陶氏实现主营业务收入114.2亿美元，同比下降27.09%；净利润5.01亿美元，同比下降70.20%，环比止亏，增长786.30%。未来重点项目包括FCDH装置建设、循环塑料产能建设及净零碳排放的乙烯和衍生品综合基地等。巴斯夫2023Q2实现主营业务收入173.06亿欧元，同比下降24.67%；实现净利润4.99亿欧元，同比下