开源证券：吉和昌（920193）-北交所新股申购报告：表面工程处理“小巨人”，新能源电池材料+半导体多赛道布局

吉和昌(920193) 表面工程处理行业核心供应商，下游新能源电池、半导体等多个高增长行业 吉和昌主要从事表面与界面处理相关特种功能性材料的研发、生产和销售，以表面工程处理产业为根基，通过特色起始原料衍生、功能性基团设计等方式，逐步构筑形成了基于环氧衍生新材料、磺内酯衍生新材料、乙炔衍生新材料三大合成及应用技术体系的数百种中间体、添加剂产品矩阵，广泛应用于新能源电池、光伏硅片切割、水性涂料、电子及通用电镀工程等领域，起到整平、浸润、光亮、络合、成膜、晶粒细化等作用，发挥增强电池寿命和稳定性、提升铜箔强度和延展率、提升切割效率和硅片质量等特种功效。公司产品可分为表面工程化学品、新能源电池材料及特种表面活性剂三大业务板块。公司表面工程化学品产品对标巴斯夫等国际巨头进行产品开发及储备，部分产品指标接近或达到国际先进水平；新能源电池材料深度绑定下游头部客户，成为相关产品国内市场主要供应商之一；在特种表面活性剂领域，公司开发了光伏硅片切割液添加剂、水性环保涂料助剂、半导体相关上游材料等系列创新产品。基于二十多年在表面及界面处理行业经验的积淀，公司功能性添加剂产品种类及设计能力持续扩充。 表面工程