华金证券：电力设备及新能源：容量电价机制升级，新型储能迎发展良机

事件点评 为贯彻落实党中央和国务院关于推进能源领域价格改革，加快建设新型能源体系的决策部署，引导调节性电源平稳有序建设，保障电力系统安全稳定运行，助力能源绿色低碳转型，近日国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》（发改价格〔2026〕114号，以下简称《通知》）。 国家层面明确建立电网侧独立新型储能容量电价机制。根据通知原文，“对服务于电力系统安全运行、未参与配储的电网侧独立新型储能电站，各地可给予容量电价”，为过去主要依赖波动性市场收入的独立储能提供了稳定的“保底”收入预期，有望引导调节性电源合理建设、支持其更好发挥调节作用，标志着储能从辅助服务市场走向系统核心保障功能的制度性确认。政策将煤电、气电、抽水蓄能、电网侧独立新型储能四类电源纳入统一框架，其中煤电固定成本回收比例提升至不低于50%（对应全国均值约165元/千瓦・年），气电由地方自主建立容量电价机制，抽水蓄能实行新老项目分轨管理，而电网侧独立新型储能则首次在国家层面确权“容量价值”，获得正式的“系统角色身份证”。同时，文件为未来容量市场预留接口，明确“电力现货市场连续运行后，逐步由‘容量电价’过