国信证券：统计局4月房地产数据点评：销售弱复苏且城市间分化加剧，房地产开发投资降幅扩大

事项：统计局公布2023年1-4月房地产投资和销售数据。2023年1-4月，商品房销售额39750亿元，同比增长8.8%；商品房销售面积37636万平方米，同比下降0.4%；房地产开发投资35514亿元，同比下降6.2%；房屋新开工面积31220万平方米，同比下降21.2%；房屋竣工面积23678万平方米，同比增长18.8%。另外，统计局此次在披露数据时指出，房地产开发投资、商品房销售面积等指标的增速均按可比口径计算。报告期数据与上年已公布的同期数据之间存在不可比因素，不能直接相比计算增速。主要原因是：①加强在库项目管理，对毁约退房的商品房销售数据进行了修订。②加强统计执法，对统计执法检查中发现的问题数据，按照相关规定进行了改正。③加强数据质量管理，剔除非房地产开发性质的项目投资以及具有抵押性质的销售数据。国信地产观点：1）商品房销售额增幅持续扩大，以居住为核心需求的购房者信心正在修复，但城市间分化加剧；2）房地产开发投资降幅扩大，但房企到位资金有所改善，主要受益于销售复苏；3）开工降幅和竣工增幅均扩大，维持竣工端确定性高于开工端和销售端的判断；4）投资建议：当前时点，销售复苏已成趋势