西南证券：今世缘（603369）-省内基本盘持续夯实，省外市场增速亮眼

今世缘(603369)投资要点事件：公司发布2022年年报及23年一季报，22年实现营业总收入78.9亿元，同比+23.1%，实现归母净利润25.0亿元，同比+23.3%；23年Q1实现营业总收入38.0亿元，同比+27.3%，实现归母净利润12.6亿元，同比+25.2%，22年顺利达成股权激励考核要求，23Q1业绩符合市场预期。产品结构持续升级，省外市场增速亮眼。23Q1：1、分产品结构看，特A+类、特A类、A类、B类、C类+D类+其他类产品分别实现营收24.3亿元(+25.0%)、11.1亿元(+34.2%)、1.5亿元(+32.4%)、0.6亿元(+8.7%)、0.33亿元(-5.8%)，产品结构持续优化。2、分区域看，淮安大区、南京大区、苏南大区、苏中大区、盐城大区、淮海大区、省外分别实现营收6.9亿元(+25.4%)、10.7亿元(+22.1%)、3.8亿元(+29.4%)、4.7亿元(+42.3%)、4.1亿元(+22.7%)、5.0亿元(+24.1%)、2.7亿元(+40.3%)，淮安、南京等优势市场得到进一步夯实，苏中、苏南等薄弱市场品牌氛围提升显著，省内渗透率持续提升