西南证券：祖名股份（003030）-股权投资进入新阶段，全国化扩张加速推进

祖名股份(003030)投资要点事件：公司发布2022年报及2023年一季报，2022全年实现营收14.9亿元（+11.2%），实现归母净利润3838万元（-31.1%）；其中2022Q4单季度实现营收3.7亿元（-0.1%），实现归母净利润112万元（-91.3%）。2023Q1公司实现营收3.2亿元（-3.6%），实现归母净利润934万元（+20.3%）。此外，公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税）。生鲜基本盘稳健增长，豆奶、休闲贡献增量。1、分品类看，2022年生鲜豆制品、植物蛋白饮品、休闲豆制品分别实现营业收入9.8亿元（+9.4%）、2.3亿元（+11.5%）、7453万元（+14.8%）。公司产品丰富，随着公司玉米汁新品进入更多渠道、休闲豆制品调整口味和包装、生鲜豆制品餐饮端恢复，2023年公司内生收入将实现更快增长。2、经销模式、直销模式、商超模式分别实现收入9.4亿元（+8.4%）、1.9亿元（+20.7%）、3.6亿元（+14.4%）。截至2021年末，公司共有经销商1644家，净增加191家。成本压力+一次性费用，2022盈利能力短期承压。1、202