西南证券：绝味食品（603517）-23Q1全面修复，静待盈利好转

绝味食品(603517)投资要点事件：公司发布2022年报及2023年一季报，2022全年实现收入66.2亿元（+1.1%），实现归母净利润2.3亿元（-76.3%）；其中2022Q4单季度实现营收15亿元（-11.7%），实现归母净利润1310万元（-22.3%）。2023Q1单季度实现营收18.2亿元（+8%），实现归母净利润1.4亿元（+54.4%）。公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.8元（含税）。开店节奏提速，单店营收环比改善。2022年卤制食品销售、加盟商管理分别实现收入56.5亿元（-1.6%）、7457万元（+10.6%）；2023Q1卤制食品销售、加盟商管理分别实现收入15.5亿元（+8.6%）、1945万元（-4.4%）。22Q4整体较为艰难，23Q1恢复情况较好，4月以来趋势向好。1、开店方面，2023年以来公司加快开店节奏，开店进度快于往年，疫情期间公司给予加盟商较大支持，疫后放开以来加盟商经营状况较好、开店热情较高。公司开店空间广阔，高线城市拓展、低线城市下沉方面均有增量空间。2、单店营收方面，春节期间需求较高叠加疫情管控放开人流量恢复，一季度单店营收逐步