华西证券：上市银行2021Q1业绩综述：核心盈利企稳，资产质量改善业绩加速释放

一季度38家上市银行营收和PPOP分别同比+3.73%/+2.49%，较2020全年增速均延续回落1.77pct/3.65pct；同比来看，剔除厦门银行（缺失19Q1数据）的37家上市银行21Q1营收和PPOP增速分别为3.75%/2.52pct，同比20Q1回落3.48pct/6.34pct。结构上，仅大行的营收端保持平稳；股份行和农商行一季度PPOP增速转负。但从核心盈利（利息净收入+手续费净收入）角度来看，21Q1整体增速5.96%，较2020全年仅回落1pct，银行核心盈利保持相对稳健。收入拆分来看，由于2020年报及2021一季报会计口径调整，信用卡分期业务收入由手续费调入利息收入致增速环比不可比，重述历史数据后的上市银行21Q1净利息收入和手续费净收入增速分别录得4.77%/11.04%，同口径下净利息收入增速较2020年回落2.19pct，农商行已经企稳回升，而大行的手续费收入增速提升明显，是核心盈利企稳的主要因素。受市场利率波动和高基数影响，21Q1其他非息收入是营收端主要拖累，整体负增9.58%，较2020年的-6.05%负向走阔。一季度减值准备计提规模同比降低0.3