东莞证券：开特股份（920978）-2026年半年报点评：收入稳健增长，盈利短期承压，CCS与海外业务打开增量空间

开特股份(920978) 投资要点： 事件：8月26日，公司发布2026年半年度报告。 收入保持增长，成本压力拖累盈利。2026H1公司实现营业收入5.48亿元，同比增长9.01%；归母净利润7,189.61万元，同比下降15.67%；扣非归母净利润7,094.55万元，同比下降15.23%；综合毛利率29.86%，同比下降2.27个百分点；经营活动现金流净额6,385.13万元，同比增长9.63%。 控制器业务较快增长，行业年降及成本上涨压制利润。上半年传感器、控制器和执行器分别实现收入1.62亿元、1.43亿元和2.28亿元，同比分别增长5.15%、22.09%和0.78%，其中控制器业务成为传统主业主要增长来源，毛利率同比提升2.35个百分点至24.57%。但传感器和执行器毛利率分别下降3.19、3.68个百分点。受整车行业年降、原材料采购价格上涨及期间费用增长影响，公司营业利润同比下降16.31%，主业当前仍处于“量增利减”的阶段。 海外业务快速增长，收入结构持续优化。2026H1公司境外收入8,238.75万元，同比增长37.04%，明显快于境内收入5.21%的增速；境外业务