华龙证券：建材行业策略报告：传统建材供需承压，AI浪潮驱动玻纤行业价值重估

报告摘要 回顾:2026年1月1日-8月28日，申万建材指数上涨12.70%，在申万全行业中排行第3，同期沪深300指数下跌0.45%。受益于AI基础设施建设，玻纤行业表现亮眼，期间上涨幅度达105.33%。 房地产和基建：（1）房地产：房地产市场持续筑底，从销售到竣工端均维持下跌趋势，同时住房价格持续下降，但楼市去库存见效。（2）基建：2026年我国基建投资增速持续下滑，同时沥青开工、水泥发运两大高频指标共同印证，当前基建实物工作量偏弱，施工落地不及预期，基建资金投放向实际工程转化存在阻滞。 建议关注：（1）周期底部边际改善：水泥出口放量打开盈利空间，关注行业受益情况，同时关注传统行业供给侧积极变化。（2）高端化：中高端玻纤产品需求提升带动的行业盈利能力提升。维持建材行业“推荐”评级。 水泥：在产能利用率不足50%、国内市场需求持续走弱的背景下，出口已成为众多水泥企业消化库存、分摊固定成本、拓宽发展空间的重要渠道，有望对我国水泥企业带来的盈利能力的改善，建议关注华新建材（600801.SH）、上峰材料（000672.SZ）。 平板玻璃：展望2026年第四季度，需求端仍未看到明显改善预