开源证券：煤炭开采行业周报：煤价反弹叠加一季报预期，持续推荐配置煤炭股

煤价反弹叠加一季报预期，持续推荐配置煤炭股本周动力煤价格止跌反弹，秦港Q5500现货平仓价上涨至752元/吨。本周基本面需求稳定，供给仍然偏紧：需求方面，工业用电持续向好的支持下，日耗保持相对高位，本周六大电日耗稳中小增，带动电厂库存小幅下降，补库需求较上周有所提升；供给方面，产地产能释放仍然受限，经历上中旬生产，内蒙鄂尔多斯煤管票开始趋紧，超产限制仍然严格，同时晋陕地区安全生产压力犹在，部分煤矿出现停减产，主产地开工率环比均有下降；港口方面，大秦线检修影响铁路调入，秦港库存仍在低位徘徊，对港口价格形成支撑。后期展望，二季度工企开工情况向好，需求端仍主要受工业用电支持，当前的库存消耗趋势下，终端补库需求仍将偏强，短期内需求或稳中偏强，而后期6月份在“迎峰度夏”催化下需求将进入旺季，同时也需关注水电恢复对于火电的挤出效应；供给端偏紧状态较难在短期内改变，虽然上周发改委召开保供会议有意刺激产能释放，但近期煤矿事故频发形成扰动，产地安全检查强度不减，类比2020Q4安全压力致政策调控受限，供给弹性收缩致使保供短期较难见效。整体来看，需求稳中有升，供给持续偏紧，短期内煤价或仍将保持强势运行。一