中邮证券：传媒行业点评报告：字节Seedance2.5将发布，多模态视频生成进入商业化兑现期

事件 字节持续迭代视频生成模型，Seedance2.5预计7月发布。6月，火山引擎在FORCE原动力大会上更新豆包视频生成模型Seedance2，重点强化视频生成质量、清晰度和可控性；同时，火山引擎公布新一代视频生成模型Seedance2.5，并预计于7月正式发布。此次更新延续了字节在多模态大模型领域的高频迭代节奏，也进一步强化其在AI视频生成赛道的产业存在感。 投资要点 Seedance2提升专业视频生成能力，Seedance2.5进一步强化长时长、多参考和可控编辑。Seedance2本次更新的核心在于提升视频生成的画面质量和商用适配能力，包括原生4K视频生成等能力，有望更好满足广告营销、短剧制作、影视预演、内容素材生产等场景对于画面精度和交付质量的要求。Seedance2.5的亮点则在于支持更长时长视频生成、多模态参考素材导入以及更强的视频编辑与一致性控制能力，使AI视频生成从“单次生成素材”进一步走向“可控生产流程”，有望提升内容生产的稳定性和商业可用性。 火山引擎上调MaaS收入目标，核心支撑来自Seedance系列的商业化验证。据36氪报道，Seedance2.0单月营收已超