国信证券：建筑行业周观点：城中村改造新政出台，聚焦规划设计和建筑检测龙头

核心观点城中村改造与棚改有所区别，预计仍不涉及大拆大建。7月5日，住建部发布《关于扎实有序推进城市更新工作的通知》，坚持“留改拆”并举，以保留利用提升为主，鼓励小规模、渐进式有机更新和微改造，防止大拆大建，划定项目范围主要为既有建筑改造、城市生态修复等。此次国常会提出加大城中村改造的政策支持，预计仍然不涉及类似货币化棚改的举措。加大城中村及老旧小区改造政策支持力度是扩大内需、发挥专项债作用的有效方式。1-6月，固投资金来源中国家预算内资金同比+25%（固投中国家预算内超7成投向基建），反映财政资金对基建投资的支持意愿强烈，可以期待更多由政府主导的，公益性更强的项目加速审批落地。旧改/城市更新覆盖范围广，投资空间大，惠及范围广，政策支持可有效刺激地产链行业需求，且兼具公益性和一定的收益性，是当前最具必要性和可行性的基建投资方向之一。2023年上半年老旧小区改造专项债项目已落地4700亿元，占所有专项债项目投资额的1.8%，投资额和占比均呈逐年提升趋势，可以期待更多的专项债额度和申报优惠向老旧小区改造倾斜。老旧小区改造潜在市场空间约1.6-2.4万亿元，2022-2025年均投资约2100