国海证券：长久物流（603569）-公司动态研究：战略转型，尽享红利

长久物流(603569)投资要点:深度介入新能源，打造动力电池供应链闭环长久物流是A股首家上市汽车物流标的，公司上市后先后受整车销售不景气、公路治超、疫情等外部因素影响，自2016年来收入保持平稳。但作为中国第三方汽车物流龙头，公司始终在积极寻找破局之路和第二增长曲线。2022年开始，公司介入新能源供应链业务，为主机厂、动力电池厂商等客户提供危险品物流、仓储等传统服务，并围绕汽车后市场，提供动力电池回收相关业务。2023年5月20号，公司发布公告收购广东迪度新能源，正式拿到动力电池回收资质。公司不断探索新能源产业链，围绕正向物流、逆向物流、回收、PACK加工、梯次利用等环节，实现动力电池供应链闭环，第二增长曲线跃出水面。协同效应可观，渠道、流通、生产、销售多环节赋能长久物流拥有20年汽车供应链服务经验，其母公司长久集团2022年位列中国汽车经销商集团百强排行榜第14位，在新能源供应链领域能够发挥较强的协同效应。①在渠道端，长久物流深度绑定主机厂，B端渠道资源丰厚，根据公司官网显示长久汽车自营4S店近80家，C端资源丰厚，能够很好的导流动力电池回收业务。②在流通端，长久物流拥有2、3、8