天风证券：电子行业点评：面板21Q1业绩超预期，景气持续&格局优化驱动估值提升

事件：京东方A&TCL科技发布21Q1业绩预告（1）京东方：预计21Q1单季归母净利润50-52亿元，同比增长782%-818%。（2）TCL科技：预计21Q1单季净利润30.5-34.2亿元，同比增长10.3-11.6倍；归母净利润23.2-25.5亿元，同比增长470%-520%。1.行业21Q1业绩超预期，21Q2-Q3需求旺季、产能受限、景气持续LCD面板价格涨势强劲：2020年5月以来，面板价格底部反弹，大中尺寸面板价格涨势强劲。Witsview数据，2021年4月下半月，32/43/55寸面板最新价格为77/128/206美元，与2020年5月、2019年12月底部相比已上涨141%/91%/104%。本轮面板价格上涨已持续超过三个季度（20.07-21.04），平均涨幅70%-150%，上一轮是16.05-17.03三个季度，平均涨幅35%-40%。回顾2020，自19Q4以来，面板行业业绩进入反转周期，据21Q1业绩预告，面板双雄TCL/京东方21Q1业绩大增。据业绩预告（1）京东方A：21Q1单季归母净利润50-52亿元，同比增长782%-818%。（2）TCL科技：