太平洋证券：农业周报：猪价快速调整，粮价稳步上涨

报告摘要 一、市场回顾 本周农业指数调整，其中动保和种植调整幅度较小，唯有渔业上涨。农业指数跟随大市调整，其中养殖和饲料最为抗跌。1.本周，申万农业指数下跌了2.1%，同期，上证综指上涨0.4%，深成指上涨1.39%，农业指数走势弱于大市；2.细分来看，六个二级子行业中，只有渔业指数上涨，其他下跌，其中动保和种植分别下跌了0.7%和1.04%，调整幅度最小；3.前10大涨幅个股主要集中在农业综合板块，前10大跌幅个股集中在养殖板块。涨幅前3名个股依次为雪榕生物、佳沃股份和中水渔业 二、核心观点 1、养殖产业链 1）生猪：猪价下跌，行业产能去化动力增强 猪价快速调整。本周末，全国生猪出厂均价11.73元/公斤，较上周跌0.41元；主产区15公斤仔猪出栏均价29.24元/公斤，较上周持平； 下游屠宰开工率上升。本周末，全国规模以上屠宰企业开工率为58.52%，较上周升15.76个百分点，较上年同期升35.16个百分点；上周，16省市规模屠宰企业生猪宰后均重88.7公斤/头，较上上周减0.2公斤，较上年同期减1.11公斤；2026年1月，17家养猪上市公司生猪出栏量合计为1610万头，同比增