东吴证券：中直股份（600038）-2023年年报点评：低空经济政策加持，产品交付量提升业绩转好

中直股份(600038) 事件：2024年3月15日，公司发布2023年报，2023年实现营收233.3亿元，同比增长19.81%，归母净利润4.43亿元，同比增长14.11%。 投资要点 下游需求改善拉动业绩增长，关联采购金额大幅提高：公司2023年实现营业收入233.3亿元，同比+19.81%，营业成本209.66亿元，同比+20.03%，归母净利润4.43亿元，同比+14.11%。主要原因是产品交付量增加、部分产品价格调整。公司23年期间费用增加明显，销售费用2.39亿元，同比+37.87%，研发费用7.54亿元，同比+46.99%，反映公司向下游市场的开拓力度和对新业绩增长点的研发力度双双加大。公司23年关联采购226.73亿元，同比+79.9%，反映集团供应链加速重塑，有利于公司成本的合理控制，带动未来利润增厚。 定增重组方案顺利获批，业务整合显著提升公司竞争力：2023年1月公司发布预案公告，拟以35.73元的发行价格实施A股定向增发，通过发行股份的方式购买同属于中国航空工业集团的兄弟公司哈尔滨飞机工业集团有限责任公司（简称“哈飞”）和昌河飞机工业(集团)有限责任公司（简称