山西证券：社零数据点评：1-2月国内社零同比增长2.8%，纺织服装社零实现双位数增长

事件描述： 3月16日，国家统计局公布2026年1-2月社零数据。 事件点评： 1-2月国内社零同比增长2.8%，表现略高于市场一致预期。2026年1-2月，国内实现社零总额8.61万亿元，同比增长2.8%，环比提升1.9pct，表现略高于市场一致预期（根据Wind，2026年1-2月社零同比增速预测平均值为+2.73%）。按消费类型分，2026年1-2月餐饮收入、商品零售同比增速分别为4.8%、2.5%。2025年12月，我国消费者信心指数为89.5，环比下滑0.8。 分渠道来看，1-2月网上商品零售额同比实现双位数增长，线下业态中仅品牌专卖店零售额出现下滑。2026年1-2月，商品零售额整体同比增长2.5%，其中，线上渠道，网上商品零售额同比增长10.3%，表现好于商品零售整体；在网上商品零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长20.7%、18.0%、4.7%。线下渠道，按零售业态分，2026年1-2月，限额以上零售业单位中便利店、超市、百货店、专业店零售额同比分别增长6.4%、4.9%、1.0%、0.2%；品牌专卖店零售额下降2.3%。 1-2月纺织服装社零同比实现双位数增长，金价