国金证券：非金属建材周观点：下半年聚焦新技术，重视PTFE、Q布、散热、mSAP、玻璃基板

【周度复盘】 首先，整体角度，本周科技内部分化反弹，主要聚焦在新技术（PTFE方向/Q布/陶瓷基板/金刚石/mSAP/玻璃基板等）、以及新叙事例如ABF方向（包括载板、ABF膜），再平衡方向的出海/低估值高股息表现分化。 第二，复盘本周AI新材料方向，PTFE、Q布等技术升级讨论度高，台湾南亚9月上调CCL价格20-25%。①新技术方面，技术升级是AI硬件的最优解，普通产品通胀+AI产品放量是基本盘。本周SEMI调研报告中对RubinUltraNVL576架构的预览，引起各类新技术如PTFE、Q布等的讨论度。我们认为技术升级是AI材料板块估值跃迁的驱动力，新材料建议关注M9、Q布、PTFE方向（硅微粉）、玻璃基板、陶瓷基板等。②AI算力叙事方面，美股CSP大厂财报于7月中下旬逐步落地，叠加美联储加息预期降温，美股呈现CSP带动AI硬件股价反弹，本周韩股及美股存储进一步反弹（也有闪迪个股原因）。③散热方面，中际旭创入股热管理上游，热界面材料TIM、金刚石、陶瓷基板、液冷等。④涨价链方面，台湾南亚发布涨价函，9月1日起起上调CCL价格，幅度20-25%。 第三，复盘本周先进封装和玻璃基板方