东海证券：食品饮料行业周报：复苏空间在，改善持续，分化明显

投资要点：市场表现：（1）食品饮料板块：本周食品饮料板块较上周收盘下跌1.13%，较上证综指上涨1.03pct，较沪深300指数上涨1.24pct，在31个申万一级板块中排名第14位。（2）细分板块：本周子板块均下跌，啤酒跌幅较大，下跌4.76%。本周各板块PE（TTM）多数下跌。年初至今，子板块多数下跌，除软饮料板块上涨外，其余均下跌。（3）个股方面：本周涨幅前三名为金种子酒、盖世食品和绝味食品，分别上涨5.4%、5.4%和4.7%。跌幅前三为惠泉啤酒、威龙股份和老白干酒，分别下跌8.4%、8.3%和7.9%。整体观点：需求弱复苏，分化明显。整体看，基于此前收入复苏有限，消费意愿（支出小于收入增速）提升有限以及高消费行业的挤压效应（旅游、服务等恢复较快），白酒等行业同样因此前疫情遗留问题，目前整体复苏有限。从当下情况来看，一方面，行业需求恢复仍在继续，白酒高端、次高端复苏分化已成预期，但股价调整到位，同时结合部分低线成熟区域名酒库存、动销优秀，已进入布局区间。其他板块方面，零食、啤酒龙头、速冻预制菜动销依然较优，向上超预期空间仍存，继续关注。白酒：名酒与新品牌差距预计将拉开。名酒已完