华金证券：顺络电子（002138）-国产电感龙头，持续走向平台化

顺络电子(002138)国产电感龙头，短期业绩承压：公司成立于2000年，2007年上市，是专业从事各类片式电子元件研发、生产和销售的高新技术企业。产品包括磁性器件、微波器件、敏感器件、精密陶瓷四大产业，广泛运用于通讯、消费类电子、计算机、汽车电子、新能源、网通和工业电子等领域。公司连续十六年被评为“中国电子元器件百强企业”、“中国第一批制造业单项冠军示范企业”，目前核心产品之一的片式电感目前所占市场份额位列国内第一、全球综合排名前三，同时全面切入汽车电子、光伏及储能领域，已经成为国内外头部企业核心供应商。2022年，由于受宏观外部各种不利因素的影响，消费市场及通讯市场景气度不高，终端应用订单较上年同期下降明显，导致通讯及消费领域产品产能利用率不足，固定成本折旧增加，人工效率下滑，导致公司全年总体业绩完成不达预期，销售额和利润出现自成立以来的首次负增长。2023年上半年，部分行业仍然处于去库存阶段，市场需求不景气仍在持续，以智能手机为例，根据市场研究公司TechInsights最新发布的预测报告显示，2023年全球智能手机出货量将继续处于收缩阶段，该公司将此前3月份预测的11.881亿