华金证券：环保及公用事业行业：《条例》征求意见，碳交易制度不断完善

投资要点《条例》奠定了碳市场法律制度基础：昨日生态环境部就《碳排放权交易管理暂行条例（草案修订稿）》征求意见。本次修订稿在2019年4月印发的征求意见稿基础上更新细化，承接了2021年1月《碳排放权交易管理办法（试行）》的大部分内容，填补了碳交易法律制度空白，后续生态环境部将持续推进《条例》立法的进程。碳交易制度体系建设不断完善：在市场参与各方权责利、控排行业覆盖范围、配额总量及分配制度的规定上，《条例》与《管理办法》的规定基本一致。新增细化有两个亮点：1）首次提出“碳排放政府基金”，未来碳排放配额拍卖的收入，将会纳入国家碳排放交易基金管理，用于支持全国碳排放权交易市场建设和温室气体削减重点项目。2）明确了处罚规定：重点控排单位温室气体排放报告及数据违规处罚5-20万元，清缴碳排放配额不足处罚10-50万元；操纵碳排放权交易市场没收违法所得，并罚款100-1000万元等。总体来看，我国对控排单位违规的处罚力度较欧盟低，欧盟的碳排放配额缴纳不足的罚款高达每吨100欧元,倒逼控排企业严格遵守碳排放总额限制，间接鼓励提高碳排放配额价格。投资建议：目前，全国碳排放权注册登记系统和交易系统等基础