国元证券：鼎捷数智（300378）-2025年年度报告点评：业绩实现稳健增长，引领AI数智技术创新

鼎捷数智(300378) 事件： 公司于2026年4月1日收盘后发布《2025年年度报告》。 点评： 2025年营业收入同比增长4.39%，扣非归母净利润同比增长2.47%2025年，公司实现营业收入24.33亿元，同比增长4.39%，实现归母净利润1.63亿元，同比增长5.04%，实现扣非归母净利润1.41亿元，同比增长2.47%，经营活动产生的现金流量净额为3.32亿元，同比增长565.70%。分产品来看，自研数智软件产品实现收入7.02亿元，同比增长5.93%，毛利率为100%；数智一体化软硬件解决方案实现收入5.71亿元，同比增长2.97%，毛利率为22.46%；数智技术服务实现收入11.60亿元，同比增长4.19%，毛利率为51.24%。 加大研发投入力度，引领AI数智技术创新前沿 公司始终将研发与创新作为发展的核心驱动力。2025年，公司的研发投入为3.44亿元，同比增长3.58%，占营业收入的比例为14.15%，其中，研发支出资本化的金额为1.64亿元，占研发投入的比例为47.70%。截至2025年12月31日，研发人员数量为1546人，占公司员工人数比重达31.80%，