万联证券：农林牧渔行业2026H1业绩预告综述：猪价持续下行，养殖业利润深度承压

行业核心观点： 截至2026年7月21日，农林牧渔板块共55家上市公司发布2026年半年度业绩预告，行业披露率为48%。利润表现不佳，行业预盈率为31%，首亏公司近半。从二级子行业来看，种植业板块业绩分化趋势明显，农产品加工、养殖业、饲料板块表现不佳，动物保健板块表现稳健。上半年生猪养殖行业进入去库存阶段，在供给压力主导市场的背景下，猪价呈现单边下行态势。预计下半年猪价仍将在底部区间震荡运行，市场处于筑底阶段，建议重点关注具备成本优势和现金流韧性的大型养殖龙头。 投资要点： 中报预盈率仅三成，业绩表现不佳：截至2026年7月21日，农林牧渔行业共计114家A股公司，已有55家发布业绩预告，行业披露率为48%，在消费八大行业中排名居首。在所有已发布业绩预告的公司中，2026年上半年农林牧渔行业预计盈利的公司数量为17家，行业预盈率31%，在消费八大行业中位列末位。分具体业绩预告类型来看，行业景气度下行，盈利压力持续加剧，首亏公司占比由9%大幅提升至42%，续亏公司占比也略有抬升，预增/扭亏为盈公司占比显著回落，分别为13%/5%。 养殖业及饲料利润承压，首亏占比骤增：从披露率来看，林业4