国海证券：阳光诺和（688621）-2023年中报点评：业绩高速增长，研发成果显著

阳光诺和(688621)事件：阳光诺和于8月29日发布2023年中报：2023H1实现营业收入4.61亿元，同比增长42.16%，得益于公司主营业务稳步发展，新签订单继续保持较快增长。归母净利润1.18亿元，同比增长35.03%，扣非归母净利润1.14亿元，同比增长40.62%，得益于公司继续强化各项提质增效措施的执行，进一步巩固运营管理成果和竞争优势。2023H1公司综合毛利率为56.93%，同比基本保持稳定，Q2环比Q1提升较大，整体处于较高水平。投资要点：各业务板块稳步增长，人均单产提升较快。2023H1公司药学研究服务实现营业收入3.17亿元，同比增长37.30%，临床试验、生物分析及药理药效服务实现营业收入1.44亿元，同比增长54.55%。药学研究板块人员852人，同比增长15.92%，临床试验和生物分析板块人员333人，同比增长34.82%。2023年上半年人均产值达到39.90万元，较上年同期人均提高4.93万元。研发投入持续加码，自研项目成果显著。2023H1研发投入5,336.33万元，同比增长47.71%，新立项自研项目达40余项，累计已超290项，立项自研项目包