国信证券：唯捷创芯（688153）-上半年收入同比增长20%，接收端模组收入翻倍以上增长

唯捷创芯(688153) 核心观点 上半年收入同比增长20%，毛利率承压。公司2024上半年实现收入10.72亿元（YoY+20.28%），实现归母净利润1127万元，同比扭亏为盈，扣非归母净利润-1163万元，同比亏损幅度收窄；毛利率同比下降3.0pct至25.73%，研发费用同比增长4.7%至2.22亿元，研发费率同比下降3.1pct至20.73%。其中2Q24营收6.10亿元(YoY+6.5%，QoQ+32%)，归母净利润1664万元(YoY+34%，QoQ+410%)，扣非归母净利润698万元(YoY-64%，QoQ+137%)；毛利率为23.97%（YoY-3.6pct，QoQ-4.1pct）。 接收端模组收入同比超翻倍，射频功率放大器模组收入中一半以上来自5G。分产品线看，上半年公司射频功率放大器模组收入8.54亿元(YoY+7.1%)，占比80%，毛利率为26.14%%，其中5G射频功率放大器模组收入4.60亿元，占射频功率放大器模组收入的53.9%；接收端模组收入2.18亿元(YoY+134%)，占比20%，毛利率为24.16%。 L-PAMiD模组产品导入多家品牌客户