国信证券：银行业2023年6月投资策略：关注大行估值修复机会

核心观点市场表现回顾5月份中信银行指数下跌1.6%，跑赢沪深300指数4.1个百分点，月末银行板块平均PB(MRQ)收于0.55x，平均PE(TTM)收于4.8x。首推组合月算术平均收益率-8.5%。行业重要动态（1）原银保监会披露2023年一季度银行业主要监管指标数据情况。2023年一季度，商业银行累计实现净利润6679亿元，同比增长1.3%，增速同比下降6.1个百分点。（2）人民银行披露《2023年一季度货币政策执行报告》，新发放贷款利率企稳。主要盈利驱动因素跟踪（1）行业总资产规模同比增速维持平稳。商业银行2023年4月份总资产同比增长11.4%，其中大行、股份行、城商行总资产增速分别为13.5%/7.7%/11.8%。（2）市场利率保持稳定。1）上月十年期国债收益率月均值2.72%，环比下降11bps；Shibor3M月均值2.30%，环比下降12bps。拉长时间来看，近几个月利率保持平稳；2）最新LPR1Y报价3.65%，5Y4.30%，没有变化。（3）工业企业偿债能力大致平稳。2023年4月份全国规模以上工业企业利息保障倍数（12个月移动平均）环比小幅回落至870%，工业企