天风证券：传媒一周观点：业绩期把握中概在内头部公司业绩估值性价比，底部公司预期差带来超额收益

市场及板块走势回顾：上周传媒板块指数下跌1.69%，上证综指下跌1.40%，深证成指下跌2.09%，创业板指下跌3.09%。板块涨幅前三：视觉中国（+13.74%）、捷成股份（+12.13%）、锋尚文化（+9.03%）；板块跌幅前三：三七互娱（-23.40%）、完美世界（-13.00%）、昆仑万维（-6.56%）。上周纳斯达克中国科技股指数下跌0.46%。上周恒生中国企业指数上涨0.99%。一周观点：前期高估值的核心个股震荡回调，市场当下阶段重视估值和业绩性价比。我们认为头部公司后续走势仍取决于业绩的兑现程度，建议投资者针对21/22及长期成长区别对待；中短期看，前期关注度较低的子领域和个股，反而存在预期差、低位低估值带来的超额收益（后疫情、营销、出版、部分游戏公司）。随着国内疫情影响减弱，本周线下消费（宋城、营销、体育）相对涨幅靠前，大概都属于后疫情修复板块，包括视觉等前期持续提示。中概股方面，【百度（在线营销回暖修复+AI技术优势+造车）】3月23日下周二挂牌上市、【B站】通过港交所聆讯，【小米（+15%）】我们上周一发布点评（美禁令诉讼积极进展，推出百亿港币回购计划表明信心，造车