华金证券：新股覆盖研究：广康生化

广康生化(300804)投资要点本周三（6月7日）有一家创业板上市公司“广康生化”询价。广康生化（300804）：公司为从事农药原药、中间体、制剂的企业，已形成杀虫剂、杀菌剂及除草剂三大系列的多产品矩阵。公司2020-2022年分别实现营业收入4.52亿元/6.51亿元/6.60亿元，YOY依次为4.04%/43.95%/1.34%,三年营业收入的年复合增速14.92%；实现归母净利润0.70亿元/0.98亿元/0.96亿元，YOY依次为508.93%/40.74%/-2.06%，2020-2022年归母净利润的年复合增速17.41%。最新报告期，2023Q1公司实现营业收入1.56亿元，同比基本持平；实现归母净利润0.22亿元，同比下降14.97%。根据初步预测，2023年1-6月公司预计实现归母净利润3,200万元至3,300万元，较上年同期变动-26.03%至-23.72%。投资亮点：1、公司通过自研掌握了大部分生产原药产品关键中间体的生产合成技术，打通中间体-农药-制剂全链路。目前国内原药厂家多购买进口或其他国产关键中间体再合成原药进行销售，而公司可自主生产技术难度较高的、用于