国联证券：银行：存量房贷利率下调对商业银行影响有限

行业事件：2023年8月31日晚间，中国人民银行、国家金融监管总局联合发布《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》以及《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》。存量房贷利率下调靴子落地《通知》正式明确：1）存量房贷范围：指2023年8月31日前金融机构已发放的和已签订合同但未发放的首套住房商业性个人住房贷款，或借款人实际住房情况符合所在城市首套住房标准的其他存量住房商业性个人住房贷款；2）不再区分“限购”城市与“非限购”城市，首套房首付比例统一不低于20%，二套房首付比例统一不低于30%；3）调整下限：首套房调整下限不低于LPR-20BP，二套房调整下限不低于LPR+20BP；4）调整方式：借款人可向按揭承贷机构申请由金融机构新发放贷款置换存量按揭贷款、或者直接向承贷机构申请协商变更合同约定的利率水平。存量房贷利率下调对上市银行息差影响有限截至2023年6月末，我国存量按揭贷款余额为38.6万亿元。上一轮房贷投放高峰期为2016年至2022年一季度，测算的这一阶段投放的按揭贷款规模在25.7万亿元，占存量房贷的66.58%。拉长时间来看，若不考虑提前还款的影响，2008年至今新投