华金证券：电子元器件2021年第10周：中芯国际成熟制程“松绑”，半导体产能持续紧缺

投资要点市场震荡式下跌电子行业上涨2.3%：2021年第10周申万电子行业一级指数上涨2.3%，跑赢沪深300指数3.7个百分点，在28个申万行业一级指数中位列第7，排名靠前。3月以来市场整体呈震荡式下跌，龙头股投资热情进一步退散，但电子板块淡季不淡的行情呈现出资金回流的迹象，上周涨幅强于大部分行业且跑赢大市。海外方面，香港、美国和台湾科技业指数均下跌。春季新机陆续发布，21Q1淡季不淡：上周OPPO、vivo发布了新机，3月作为春季新机集中发布期将迎来2021年第一波新机上市高峰，去年疫情对5G进度造成影响，今年有望成为5G真正受益的年份。此前，高通、联发科预测2021年5G手机出货量将达到5亿部。根据国内信通院公布的数据，1月国内市场手机出货量同比大增92.8%，由于去年低基数效应2021年Q1不管是终端出货量数据还是供应链业绩都将呈现“淡季不淡”的行情，但由于供应端芯片短缺、安卓系市场格局不明朗等因素，我们对终端产品市场仍保持谨慎态度。成熟制程“松绑”，供应链产能为王：上周中芯国际部分美国设备供应商获得供应许可，14nm及以上成熟制程禁令“松绑”，我国大陆晶圆代工龙头在成熟制程上