东吴证券：光伏设备行业点评报告：罗博特科单体GW级光伏铜电镀设备顺利出货，电镀铜产业化进程加速

事件：2023年6月14日据罗博特科微信公众号，公司单体GW级光伏铜电镀设备顺利出货。投资要点电镀铜设备持续优化，产能由600MW提升至1GW。2023年1月罗博特科与国电投就铜栅线异质结电池VDI电镀技术的解决方案达成战略合作，2月双方技术团队完成第一阶段的设备可行性验证，结果超出预期；3月双方技术团队进行第二阶段验证；6月罗博特科向头部客户出货了RTA-CPH-4000/24000型号太阳能电池铜电镀设备，我们判断2月交付验证的设备为VDI方案即静态花篮，此次出货到头部客户的设备为HDI方案即动态花篮，有两方面特点，（1）产能变大：铜电镀设备单台产能从600MW到1GW提升，减少了20%的占地面积；（2）兼容不同技术路线：适用于HJT，还适用于XBC等高效电池工艺路径。电镀铜产业化进程加速，助力HJT降本增效。电镀铜能够节约HJT银耗、提升0.3-0.5%效率，关键在于提升效率而非降本，未来HJT+铜电镀组件效率才有可能达到740W，我们预计电镀铜设备2023-2024年以中试线验证测试为主，2025年有望实现设备定型和稳定量产。目前图形化设备商芯碁微装、苏大维格均在积极验证中；金