华金证券：交通运输行业周报：春秋领涨航空股，旺季胜负手结论被印证

投资要点华金交运行业观点更新：虽然弱贝塔，但阿尔法仍然出现：虽然我们仍然判断2023年航空行业弱贝塔，但随着板块的调整，结构性个股的机会在酝酿；本周春秋航空继续领涨航空股，廉航旺季胜负手结论在印证。5月航空数据——吉祥扩产能，春秋重客座：5月吉祥ASK相较于其余航司运力供给增长较快，恢复至19年同期的121.6%，恢复率较4月提升5.9百分点；5月春秋客座率为87.8，国内客座率为89.6%，继续领先各航空公司。快递龙头三个层面被低估：目前快递股处于低预期、低股价阶段，部分公司低估值，但我们认为市场对于快递行业增长的潜力、国际快递的增长空间以及政府干预下的价格竞争温和度存在低估。申通受益菜鸟赋能，圆通左侧机会凸显：菜鸟成为申通快递重要股东，申通登顶5月菜鸟指数，业务量增速持续领跑行业。在菜鸟赋能下，申通有望持续受益；圆通速递2023年动态PE为12.4倍，反映了市场极度悲观的预期，我们判断，在市占率提升和国际业务拓展的叠加效果下，公司业绩复合增速有望达到15-18%，目前左侧机会凸显。建议关注：春秋航空、吉祥航空、申通快递、圆通速递，广深铁路、铁龙物流、秦港股份交通运输行情周回顾：本周