华安证券：通信行业周报：连接工业世界的神经：工业互联网模组打开市场窗口

1）工业互联网海量连接孕育模组新机遇。工业互联网是无线通信模组颗粒度最复杂的应用场景，未来3-5年全球将做大工业连接数量，JuniperResearch预计全球2025年工业物联网的连接数将达370亿个，我国占比超过1/3；ABI预计全球2023年工业物联网蜂窝模组出货量将达2.7亿块。2）智能制造提升蜂窝模组渗透率。无线通信在2020年工业通信占比仅为6%，同时蜂窝网络目前仅服务于IoT连接总数的15％。传统的工业物联网技术已无法满足智能制造的需求，蜂窝网络具备部署灵活、大带宽低时延、安全可靠等特性，在工业领域的应用将会提升。3）NB、Cat.1和5G模组有望在工业互联网领域率先放量。海量传感控制单元的快速发展将直接推动中低速模块出货量爆发，今年上游NB和Cat1芯片出货量有望双双破亿。同时看好5G工业网关、CPE在工业互联网场景下的应用，国内路由器90%是有线接入，5GCPE补充和替代空间大。行情回顾上周，通信（申万）指数下跌1.60%，跑赢沪深300指数6.05pct，在申万一级行业指数中表现排名第6。板块行业指数来看，表现最好的是网络优化和光纤，涨幅分别为4.56%和2.69%