开源证券：医药生物行业周报：定价端支持真创新，继续推荐创新药及其产业链

创新药再获国家层面支持，坚定看好创新药及其产业链 4月14日，国务院办公厅印发《关于健全药品价格形成机制的若干意见》，从完善重点环节药品价格政策、推动相关主体发挥药品价格发现作用、引导关键领域药品价格保持合理水平、加强药品价格治理以及加强组织实施等方面进一步健全以市场为主导的药品价格形成机制，全链条支持创新药高质量发展。在定价端，优化创新药等新上市药品首发价格机制，高水平创新药价格具备向上弹性；在支付端，实现医保支付标准与市场价格的适度分离，院外药品价格可不受支付标准约束；在供给端，构建多层次医疗保障体系拓宽支付渠道，商业保险+多元支付贡献增量；在监管端，建立智能监测与风险预警并重的治理体系，明确麻醉&一精药品为政府指导价，促进中药优质优价。 多家创新转型的企业近5年创新药收入比例大幅提升。国产创新药的崛起极大地推动了国内创新药企的业绩增速，为中国企业持续发展、走向国际市场奠定了基础。以恒瑞医药、中国生物制药、翰森制药、先声药业为代表的创新转型药企近年创新药收入占比显著提升。 我们认为，《健全药品价格形成机制》文件是一套创新溢价+多元支付+智能监管的组合拳，是国家政策层面全链条支持创新