首创证券：农林牧渔行业研究周报：大鹏一日通风起，关注禽链小周期

从父母代存栏的数据、需求因素分析来看，在未来3个月内鸡价格上涨的确定性增强;从1季度疫情及生猪、母猪存栏及抛售的角度来看，在未来的5-10个月内，鸡猪价格有望共振。供给：祖代更新量2019年135万套、2020年104万套，对应商品代60-132周产能，同比下降21%。1月份，育成期祖代鸡存栏量48万套，环比回升4.3%，同比下降29.6%。1月份父母代鸡苗产量约480万套，环比持平，同比下降4.6%。消费：受猪鸡替代、新冠疫情消散、消费渠道拓宽、学校开学及工厂复工、工业增加值数据在20年9月出现明显回升，预计白羽消费维持强劲同比改善。2020年屠宰量70亿只，年末屠宰产能约73.31亿只，预计2021年消费呈现紧平衡。成本：玉米、豆粕上涨1000元/吨，对应鸡肉综合成本上涨1000元每吨，对于下游影响较大，对于上游育种企业影响较小。利润：1月份，鸡肉产品综合售价10600元/吨，高于五年均值，并达到2020年4月份以后的最高价。2月12000.1月份批发市场、食品加工、餐饮、商超及社区团购等渠道集中备货，鸡肉价格全面上涨，鸡胸、鸡腿、翅中等价格高点时期涨幅达2000-3000元/吨；