东吴证券：原油周报：美联储加息预期增强，国际油价先涨后跌

投资要点【油价回顾】受原油供给与需求前景不确定性影响，本周国际油价持续小幅波动。美联储暗示今年继续加息的可能影响，叠加替代性能源增加造成的需求疲软，限制了油价涨势；OPEC和美国原油产量可能减少，加之中国正准备出台大力刺激经济措施，中国下半年能源需求将强硬增长，对原油价格形成有力支撑。本周原油价格持续调整，在周后期对全球需求疲软的担忧再起，伊朗和俄罗斯的原油供应有所增加，国际油价继续小幅下跌。【油价观点】预计2023年油价仍然高位运行：供给端：紧张。能源结构转型背景下，国际石油公司依旧保持谨慎克制的生产节奏，资本开支有限，增产意愿不足；受制裁影响，俄罗斯原油增产能力不足且会一定程度下降；OPEC+供给弹性下降，减产托底油价意愿强烈，沙特控价能力增强；美国原油增产有限，长期存在生产瓶颈，且从2022年释放战略原油库存转而进入2023年补库周期。需求端：增长。今年国内经济恢复，引领全球原油需求增长，海外市场或将担心经济衰退引起原油需求下滑。综合国内外来看，全球原油需求仍保持增长态势。我们认为，油价出现大幅暴跌可能性较小，油价或将持续高位运行。【原油价格板块】截止至2023年06月23日当周