国信证券：消费电子6月投资策略：AI创新赋能，关注服务器及AIoT产业链

AI创新持续催化，消费电子建议关注AIoT终端及服务器产业链。5月消费电子上涨5.43%，跑赢电子行业3.17pct，截至5月末消费电子PE(TTM)为28.82x，处于近五年的27.6%分位。人工智能兴起带动数据中心、服务器等云计算基础设施放量，同时AI应用场景有望革新消费电子终端人机交互体验，进而加速各类终端电子化、智能化进程。消费电子板块重点推荐：1)受益于全球算力需求爆发式增长的服务器产业链：工业富联、沪电股份；2)具备AIGC大语言模型接入潜力的AIoT终端产业链：海康威视、传音控股；3)新品频发催化的VR产业链：歌尔股份、创维数字；4)景气度筑底、消费复苏预期强化的智能手机产业链：光弘科技、顺络电子。4月中国智能手机出货量同比增长23.9%至2182万部。根据IDC数据，4月国内智能手机出货量2182万部(YoY+23.9%,MoM-13.5%)，1-4月出货量8702万部(YoY-5.2%)。其中：4月OPPO出货量426万部(YoY+32.4%)，份额19.5%(YoY+1.2pct)；vivo出货量394万部(YoY+20.1%)，份额18.1%(YoY-0.6pct