华金证券：电力设备及新能源：商业航天崛起，关注轻量化高效太空光伏技术

事件点评 1月5日，东方日升在互动易平台表示：公司交付的p型超薄HJT电池厚度约为50-70μm，且仍具备进一步减薄潜力。在低轨卫星等对成本敏感、寿命较短的应用场景中，电池薄片化能有效减轻发射载荷，节省燃料。同时，超薄设计赋予电池良好的柔韧性，使其可适配卷迭式太阳翼结构（柔性太阳翼），提升卫星内部空间利用率。 2025年12月8日，航天宏图与众能光储签署战略合作协议，围绕“面向太空算力与空间能源应用的钙钛矿新型能源技术”展开合作，并设立合资公司航天超能；此次合作标志着柔性钙钛矿光伏加速向太空算力场景落地，中国空间能源技术进入新阶段。 太空算力规模化落地，光伏需求同步扩容。今年5月中国将全球首个太空计算星座送入轨道，12月SpaceX把英伟达H100GPU送入太空，马斯克披露了一条技术可行路径：计划每年向轨道送入100吉瓦太阳能驱动的人工智能卫星；北京同步提出在700-800公里晨昏轨道建设超千兆瓦功率的太空数据中心，明确2025-2035年“三步走”战略，进一步将该场景从概念升级为长期规划；同时科技巨头加速布局——贝佐斯预测未来10-20年千兆瓦级太空数据中心将建成。这些动作推动太空算